比特派最新钱包|监管行动后，币安可能将 TUSD 视为 BUSD 的替代品

作者 Tim Fries 和本网站 The代币ist 均未提供财务建议。 在做出财务决定之前，请查阅我们的网站政策。

在 Paxos 被勒令停止铸造新的 BUSD 后，该稳定币的市值下跌了 -46%，从 $16.14B 降至 $8.69B。 随着 币安主导 BUSD 的计划现在被打乱，世界上最大的加密货币交易所的前进方向是什么？

BUSD 在稳定币双头垄断中继续走低

自 2 月 13 日以来，币安美元 (BUSD) 一直处于自由落体状态，其市值几乎减半。 然而，在 1358 亿美元的市场稳定币矿池中，BUSD 仍然是第三大稳定币。 这充分说明了首先到达那里以及用户缺乏信心离开已建立的稳定币领域。

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稳定币双寡头由 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 共享，分别为 715 亿美元和 438 亿美元。 这种双头垄断占稳定币市场的 84.9%。 一种受到贝莱德的青睐，另一种则由离岸公司发行，通常受到公众监督。

排在 BUSD 之后的第四位仍然是 Dai (DAI)，市值为 52 亿美元。 然而，考虑到 USDC 以 24.1% 的比例支持它，DAI 更像是一个双头垄断代理人。 这使得 TrueUSD (TUSD) 成为下一个真正的替代品，没有双关语的意思，币安似乎正在积极追求。

币安利用 TUSD 作为 BUSD 的替代品

TrueUSD (TUSD) 由 TrustToken 发行，是另一种经过第三方审计的中心化稳定币。 通过信托公司托管的链下美元储备矿池，智能合约在客户以 1:1 的比例汇入资金后生成新的 TUSD。

根据 Lookonchain 的分析，在 2 月 16 日至 24 日期间，币安向此类托管账户发送了 1.8 亿美元，以铸造等量的 TUSD。 2021 年，随着 TrustToken 将重点从稳定币扩展到 DeFi，TrustToken 开始更名为“TrueFi”。 具体来说，它是基于以太坊区块链的 TrueFi (TRU) 借贷平台。

正如预期的那样，TUSD 是 TrueFi 的关键组成部分，是贷款质押品的主要形式。 任何人都可以在没有中介机构或信用记录检查的情况下存入质押品以获得贷款。 同样，贷方在向 TrueFi DAO 的借贷矿池提供流动性时会收到利息。

有趣的是，在 USDC、USDT、TUSD 和 BUSD 这四种受支持的稳定币中，USDC 稳定币代表最多，TUSD 次之。 然而，鉴于币安对 TUSD 的公开关注，TrueFi 的治理令牌表现出色。

TrueFi 的 TRU 治理令牌的年初至今表现与币安铸造新的 TUSD 稳定币完美吻合。 图片来源：Trading View

引发 TrueFi 猜测的是，一个鲸鱼地址从币安购买了 2350 万个 TRU 代币（近 300 万美元）。 最大的问题是，TUSD 本身有多安全？

谁在检查 TUSD 的储备金？

2022 年 4 月，Armanino 开始审计欧洲顶级会计师事务所之一的 TrueUSD 稳定币。 然而，考虑到 Armanino 在 2020 年和 2021 年对 FTX 进行了审计，这并不能说明什么。虽然该公司仍然支持这些审计，但 Armanino 于去年 12 月停止了所有加密货币审计。

由于不喜欢这个新方向，一些 Armanino 成员离开了公司。 上周三，他们成立了一家新的加密货币审计初创公司 The Network Firm，总部位于迈阿密，并汇总了 TUSD 的储备。

然而，TrueUSD 也在转向更精通技术的储备验证解决方案。 2 月 22 日，该团队宣布推出 Chainlink 储备证明（PoR）。 Chainlink 是一个完善的预言机网络，可将准确的价格数据提供给 DeFi 生态系统中的各种 dApp。

就 TrueUSD 而言，它的智能合约可以使用 Chainlink 在铸造新的稳定币之前自动检查 TUSD 总供应量是否超过美元总量。

TUSD 不是币安唯一的稳定币解决方案

除了带有 TrueFi 平台的 TrueUSD 外，币安上周还在其创新区上架了 Liquity (LQTY) 代币。

尽管 LQTY 不是稳定币，但该平台允许用户以其加密货币质押品（通常是 ETH）为质押借款，以获得 LUSD 稳定币。 Liquity 没有使用超额质押，而是使用新颖的“稳定矿池”方法来维持 LUSD 与美元的挂钩。 该矿池采用一种算法自动检查是否始终有足够的质押品来支持 LUSD 的现有流通量。

在 币安的聚光灯下，就像 TRU 代币一样，LQTY 价格上涨了 +64%，而其年初至今的表现为 +267%。 鉴于这些进入 DeFi 的举措，币安很可能会进入其他平台。

最有可能的候选人是 Frax Share (FXS)、Synthetix (SNX) 及其 sUSD，以及 Spell代币 的 MIM，它是算法挂钩和多质押稳定币，包括 USDT、USDC 和 DAI。

为什么加密货币交易所想要品牌稳定币？

尽管与 币安相比，Coinbase 的交易量很小，但在与 Circle 的联合 USDC 管理中，该交易所获得了多项好处：

• 加密货币之间的本地交易所媒介，它会向交易所产生更多的交易费用。
• 品牌意识。 尽管主要由 Circle 管理，但 USDC 已成为 Coinbase 的代名词，从而保留了客户。
• 在动荡的市场条件下更好地控制稳定币供应。

具有讽刺意味的是，随着 币安USD 被迫退出稳定币游戏，世界上最大的中心化交易所现在准备推动跨去中心化金融的项目。

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关于作者

Tim Fries 是 The代币ist 的联合创始人。 他拥有理学学士学位。 密歇根大学机械工程学士学位，芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位。 Tim 曾担任 RW Baird 美国私募股权部门投资团队的高级助理，同时也是 Protective Technologies Capital 的联合创始人，这是一家专注于传感、保护和控制解决方案的投资公司。